{"id":101248,"date":"2018-03-11T10:22:58","date_gmt":"2018-03-11T10:22:58","guid":{"rendered":"https:\/\/www.deberes.net\/tesis\/sin-categoria\/fair-value-accounting-for-financial-instruments-a-cost-benefit-approach\/"},"modified":"2018-03-11T10:22:58","modified_gmt":"2018-03-11T10:22:58","slug":"fair-value-accounting-for-financial-instruments-a-cost-benefit-approach","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.deberes.net\/tesis\/contabilidad-financiera\/fair-value-accounting-for-financial-instruments-a-cost-benefit-approach\/","title":{"rendered":"Fair value accounting for financial instruments: a cost-benefit approach"},"content":{"rendered":"

Tesis doctoral de Silviu Ionut Glavan <\/strong><\/h2>\n

La introducci\u00f3n reciente de la contabilidad a valor razonable para los instrumentos financieros se aplica a 7.000 empresas de la ue y tambi\u00e9n en otros 100 pa\u00edses. Normas contables como nic 39, y recientemente niif 4 y niif 9 (el est\u00e1ndar que remplaza a nic 39) en europa, y sfas 133 en ee.Uu. Tienen como eje central el concepto de valor razonable. Este cambio regulatorio ha atra\u00eddo muchos debates y sigue siendo un tema muy importante no s\u00f3lo para los investigadores acad\u00e9micos, sino tambi\u00e9n en la prensa financiera y en la agenda de los pol\u00edticos, llegando a tal punto de ser acusado de \u00abexacerbar la contracci\u00f3n del cr\u00e9dito\u00bb (the economist, sept. De 2008) o ser mencionado por necesidad urgente de revisi\u00f3n, seg\u00fan la reciente cumbre del g-20 (g-20 cumbre de londres, 2009). en los \u00faltimos a\u00f1os, tanto los investigadores acad\u00e9micos como las asociaciones profesionales han llamado la atenci\u00f3n sobre un nuevo fen\u00f3meno: la falta de neutralidad de la regulaci\u00f3n contable. La opini\u00f3n es que el uso de la contabilidad a valor razonable tendr\u00e1 consecuencias reales sobre las decisiones de las empresas, en particular efectos para la selecci\u00f3n de cartera de instrumentos financieros. Seg\u00fan uno de los estudios anteriores, una encuesta de la asociacion de ginebra (2004) realizada con los directores generales de las empresas de seguros antes de la introducci\u00f3n de la nueva normativa contable, la implementaci\u00f3n de la contabilidad a valor razonable tendr\u00e1 un impacto negativo sobre la actividad de las empresas (en particular las instituciones financieras), cambiara las pr\u00e1cticas de gesti\u00f3n de riesgos, reducir\u00e1 el apetito para tomar riesgo y acortara los horizontes de inversi\u00f3n de estas empresas. mientras la literatura financiera sobre la teor\u00eda de selecci\u00f3n de carteras no trata las implicaciones contables de las decisiones sobre la cartera financiera, por otro lado los reguladores que deciden las pol\u00edticas contables se est\u00e1n centrando en el dise\u00f1o de normas que ayudan a los usuarios de los informes financieros para tomar decisiones econ\u00f3micas, sin considerar de forma expl\u00edcita la interacci\u00f3n entre la contabilidad y las decisiones financieras de un administrador de cartera. en los \u00faltimos a\u00f1os ha empezado desarrollarse una literatura acad\u00e9mica que intenta cubrir este hueco. Estudios emp\u00edricos y modelos anal\u00edticos demuestran que el cambio de normativa contable de un modelo basado en coste hist\u00f3rico a un modelo a valor razonable cambia el comportamiento de las empresas financieras. Pero ning\u00fan estudio hasta el momento trata los cambios de comportamiento observados sobre las decisiones financieras de manera formal y coherente con los problemas de selecci\u00f3n de cartera. la novedad de la tesis presente es la discusi\u00f3n de problemas tradicionales de selecci\u00f3n de cartera replanteados en entornos donde la contabilidad es importante y donde se producen tambi\u00e9n cambios relevantes en la regulaci\u00f3n contable. El objetivo es realizar una reconciliaci\u00f3n entre la literatura financiera cl\u00e1sica y el estudio de la regulaci\u00f3n contable. la tesis est\u00e1 compuesta por una introducci\u00f3n sobre el cambio de la normativa contable y los avances de la literatura acad\u00e9mica hasta el momento y despu\u00e9s se desarrollan tres modelos te\u00f3ricos y un estudio emp\u00edrico sobre la interacci\u00f3n de la contabilidad con los problemas de selecci\u00f3n de cartera. el entorno analizado es el de las empresas financieras, los usuarios m\u00e1s importantes de instrumentos financieros. el primer modelo describe un entorno donde las empresas tienen inter\u00e9s en la distribuci\u00f3n de una parte de su excedente econ\u00f3mico, similar a los objetivos de los fondos de pensiones o compa\u00f1\u00edas de seguros de vida. La realizaci\u00f3n de beneficios contables es importante en este entorno porque representa un prerrequisito para poder distribuir dividendos necesarios para el consumo. Comparando con las decisiones de la cartera te\u00f3rica \u00f3ptima, se observa que tanto la contabilidad a coste hist\u00f3rico como la contabilidad a valor razonable llevan a ineficiencias sobre la asignaci\u00f3n de los recursos. Adem\u00e1s, el r\u00e9gimen a valor razonable es a priori peor que la contabilidad a coste hist\u00f3rico en la posibilidad de suavizar el consumo y la p\u00e9rdida de bienestar es mayor para las empresas que tienen un horizonte de trabajo a largo plazo que para aquellos con horizontes a corto plazo. el segundo modelo extiende el anterior problema de consumo-inversi\u00f3n, considerando diferentes medidas de riesgo coherentes, un enfoque moderno de la literatura financiera. el tercer modelo analiza las empresas para cuales los beneficios contables son importantes por s\u00ed mismo. El modelo es m\u00e1s general que los anteriores y considera tambi\u00e9n las empresas que no distribuyen dividendos. Basado en la literatura contable que explica la importancia de beneficios para los gestores, el modelo demuestra como una empresa puede alterar su estrategia \u00f3ptima de inversi\u00f3n a costa de sacrificar la eficiencia econ\u00f3mica para mejorar los beneficios contables durante un horizonte dado. Se presentan asignaciones de recursos que difieren del \u00f3ptimo \u00abpuramente financiero\u00bb porque ponen pesos positivos sobre los beneficios contables durante el per\u00edodo de horizonte de inversi\u00f3n. Tambi\u00e9n, en una estrategia alternativa se muestra c\u00f3mo pueden ser mejorados los valores negativos de la cuenta de p\u00e9rdidas y ganancias, utilizando derivados financieros. finalmente se realiza un an\u00e1lisis emp\u00edrico con una amplia muestra de bancos europeos, seguidos durante un intervalo de tiempo que incluye la adopci\u00f3n de las niif. Primero se observa que en el a\u00f1o de cambio contable, la misma realidad econ\u00f3mica es diferente cuando esta presentada con cada uno de los dos sistemas contables (coste hist\u00f3rico o valor razonable): la contabilidad a valor razonable presenta unas carteras de negociaci\u00f3n m\u00e1s arriesgadas en comparaci\u00f3n con los valores calculados con la contabilidad a coste hist\u00f3rico. Segundo, se observa que despu\u00e9s del cambio contable, los bancos est\u00e1n ajustando lentamente a\u00f1o tras a\u00f1o sus carteras de negociaci\u00f3n hacia unas carteras m\u00e1s conservadoras, un resultado coherente con las predicciones de los modelos desarrollados en los an\u00e1lisis anteriores.<\/p>\n

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Datos acad\u00e9micos de la tesis doctoral \u00abFair value accounting for financial instruments: a cost-benefit approach<\/strong>\u00ab<\/h3>\n
    \n
  • T\u00edtulo de la tesis:<\/strong>\u00a0 Fair value accounting for financial instruments: a cost-benefit approach <\/li>\n
  • Autor:<\/strong>\u00a0 Silviu Ionut Glavan <\/li>\n
  • Universidad:<\/strong>\u00a0 Carlos III de Madrid<\/li>\n
  • Fecha de lectura de la tesis:<\/strong>\u00a0 31\/05\/2010<\/li>\n<\/ul>\n

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    Direcci\u00f3n y tribunal<\/h3>\n
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    • Director de la tesis<\/strong>\n
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      • Alejandro Balbas De La Corte<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n
      • Tribunal<\/strong>\n
          \n
        • Presidente del tribunal: manuel Nu\u00f1ez nickel <\/li>\n
        • carolina Manzano tovar (vocal)<\/li>\n
        • germ\u00e1n L\u00f3pez espinosa (vocal)<\/li>\n
        • alfonso Novales cinca (vocal)<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n

           <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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