{"id":104147,"date":"2010-08-10T00:00:00","date_gmt":"2010-08-10T00:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.deberes.net\/tesis\/sin-categoria\/empirical-essays-on-the-interaction-between-regulation-and-corporate-governance-in-the-banking-industry\/"},"modified":"2010-08-10T00:00:00","modified_gmt":"2010-08-10T00:00:00","slug":"empirical-essays-on-the-interaction-between-regulation-and-corporate-governance-in-the-banking-industry","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.deberes.net\/tesis\/sector-de-finanzas-y-seguros\/empirical-essays-on-the-interaction-between-regulation-and-corporate-governance-in-the-banking-industry\/","title":{"rendered":"Empirical essays on the interaction between regulation and corporate governance in the banking industry"},"content":{"rendered":"

Tesis doctoral de Romulo De Magalhaes <\/strong><\/h2>\n

La existencia de los bancos como intermediarios financieros y el funcionamiento del sistema bancario est\u00e1n considerados como de gran importancia para la determinaci\u00f3n del crecimiento y de la estabilidad econ\u00f3mica de un pa\u00eds. Atentos al papel importante que juegan las instituciones financieras para la econom\u00eda, los gobiernos y otras instituciones nacionales en todo el mundo imponen una serie de regulaciones al sector bancario. En particular, la existencia de regulaciones que limitan la acci\u00f3n de los bancos puede hacer que su gobierno corporativo sea distinto del de las empresas no financieras. Adem\u00e1s, los bancos son considerados empresas peculiares, no solo por estar intensamente regulados, sino tambi\u00e9n porque est\u00e1n en media m\u00e1s apalancados y son m\u00e1s opacos que los dem\u00e1s tipos de empresas. el objetivo de esta tesis doctoral es aportar conocimientos que contribuyan a un mejor entendimiento del funcionamiento de los bancos, proporcionando evidencia emp\u00edrica de c\u00f3mo determinadas dimensiones de la actividad bancaria se ven afectadas por mecanismos internos y externos de gobierno corporativo. En concreto, se llevan a cabo tres ensayos diferentes que contribuyen a explicar algunos aspectos de la actividad de los bancos. en el primer ensayo, se muestra evidencia de la relaci\u00f3n entre el riesgo, el resultado de los bancos y su concentraci\u00f3n de propiedad, incorporando en el an\u00e1lisis la presencia de regulaciones bancarias y otros factores a nivel de pa\u00eds que afectan a la industria bancaria. en el segundo ensayo, se ayuda a describir pr\u00e1cticas crediticias de los bancos mediante la evaluaci\u00f3n de la importancia relativa de tres conjuntos de regulaciones bancarias como son: (i) los requerimientos de capital, (ii) la supervisi\u00f3n oficial y (iii) la supervisi\u00f3n por parte de los mercados financieros, en la determinaci\u00f3n de las caracter\u00edsticas de riesgo de los pr\u00e9stamos bancarios. el tercer ensayo muestra evidencia de la efectividad de dos dimensiones de la disciplina de mercado sobre los bancos. En primer lugar, la supervisi\u00f3n del mercado mostrada a trav\u00e9s de las reacciones en los precios de las acciones de los bancos a los anuncios de pr\u00e9stamos a empresas. En segundo lugar, la propia respuesta de los bancos a las referidas reacciones del mercado en el sentido de promover pr\u00e1cticas de riesgo responsables. los resultados aportados en los tres ensayos emp\u00edricos son obtenidos usando muestras que contienen informaci\u00f3n de bancos localizados en un amplio conjunto de pa\u00edses, as\u00ed como medidas de regulaciones bancarias y otras caracter\u00edsticas a nivel de pa\u00eds. El primer ensayo utiliza una amplia muestra de 4.681 observaciones conteniendo informaci\u00f3n contable y de estructura de propiedad, generada por un conjunto de 795 bancos comerciales localizados en 47 pa\u00edses, en el periodo de 1997 a 2007, para investigar la influencia de la concentraci\u00f3n de la propiedad, de las regulaciones bancarias y del nivel de protecci\u00f3n legal de los accionistas, en el riesgo y el resultado de los bancos. La metodolog\u00eda empleada consiste de la t\u00e9cnica de estimaci\u00f3n de panel din\u00e1mico de datos llamada generalized method of moments (gmm). El segundo ensayo realiza an\u00e1lisis de regresiones del tipo ordinary least square (ols) sobre una muestra de 46.453 pr\u00e9stamos concedidos por 278 bancos comerciales de 39 pa\u00edses, durante el periodo de 1998 a 2006, con objeto de explicar c\u00f3mo la prima de riesgo y la duraci\u00f3n (maturity) de los pr\u00e9stamos bancarios se ven afectados por regulaciones bancarias y sus interacciones con otros factores a nivel de pa\u00eds. El tercer ensayo utiliza t\u00e9cnicas de estudios de eventos para medir las reacciones de los mercados en los precios de las acciones de 119 bancos localizados en 35 pa\u00edses, a 1.354 anuncios de pr\u00e9stamos hechos en el periodo de 1998 a 2006. Se utilizan, a su vez, t\u00e9cnicas de regresi\u00f3n est\u00e1ndar para explicar c\u00f3mo las reacciones est\u00e1n asociadas a las regulaciones que promueven la supervisi\u00f3n de los bancos por parte del mercado. las aportaciones que hace esta tesis a la literatura se pueden resumir en los siguientes puntos: (i) conectadas con la relaci\u00f3n entre propiedad, riesgo y rentabilidad – la concentraci\u00f3n de propiedad y el resultado de los bancos poseen una relaci\u00f3n c\u00fabica. Esta relaci\u00f3n se explica porque al incrementar la concentraci\u00f3n de la propiedad, se reduce el atrincheramiento gerencial para bajos niveles de concentraci\u00f3n; se incrementa la expropiaci\u00f3n a los minoritarios para niveles medios, y se alinean los intereses de los diferentes accionistas para niveles altos de concentraci\u00f3n. – la concentraci\u00f3n de propiedad y el riesgo de los bancos tienen una relaci\u00f3n cuadr\u00e1tica, confirmando la hip\u00f3tesis de que por encima de un umbral de participaci\u00f3n accionarial, los incentivos de los accionistas para corregir una situaci\u00f3n de aversi\u00f3n al riesgo por parte de la gerencia predominan sobre los intereses de \u00e9stos \u00faltimos. – existe una clara interacci\u00f3n entre la concentraci\u00f3n de la propiedad y medidas de regulaci\u00f3n bancaria tales como las restricciones de capital, la competencia bancaria y el nivel de protecci\u00f3n legal de los accionistas. El resultado bancario se ve influido por la anterior interacci\u00f3n. (ii) relacionadas con la efectividad de las medidas de regulaci\u00f3n bancaria – las regulaciones sobre requerimientos de capital son efectivas en simult\u00e1neamente reducir el riesgo y mejorar el resultado de los bancos. – la intensidad en los requerimientos de capital reduce el riesgo s\u00f3lo a partir de un determinado umbral. – la regulaci\u00f3n asociada a la mejora de la supervisi\u00f3n oficial de los bancos incrementa el riesgo en lugar de reducirlo. – la supervisi\u00f3n por parte de los mercados financieros sobre los bancos complementa la regulaci\u00f3n sobre restricciones de capital como mecanismo para reducir el riesgo en la actividad crediticia de los bancos. – los grados adecuados de desarrollo financiero, eficacia del sistema legal, y competencia en la industria bancaria de un pa\u00eds, son mecanismos que mejoran la efectividad de las regulaciones asociadas a los requerimientos de capital as\u00ed como a la supervisi\u00f3n por parte de los mercados para reducir el riesgo de los pr\u00e9stamos bancarios. (iii) conectadas con la relaci\u00f3n entre disciplina de mercado y pol\u00edtica crediticia de los bancos – los retornos anormales de las acciones de los bancos son significativos en los d\u00edas pr\u00f3ximos a un anuncio de pr\u00e9stamo, siendo que los retornos positivos son mayores y m\u00e1s frecuentes en pa\u00edses donde las regulaciones que promueven la supervisi\u00f3n del mercado sobre los bancos est\u00e1n m\u00e1s desarrolladas, mientras que los retornos negativos son mayores y m\u00e1s frecuentes donde tales regulaciones son poco desarrolladas. Esto ratifica la idea de que m\u00e1s regulaciones que promuevan la supervisi\u00f3n del mercado sobre los bancos (tales como divulgaci\u00f3n obligatoria de estados contables y otras informaciones, auditor\u00eda externa, protecci\u00f3n de depositantes, deuda subordinada y disciplina) mejorar\u00edan la calidad de las se\u00f1ales de mercado, e inducir\u00edan a los gerentes de los bancos a que implementasen mejores pr\u00e1cticas crediticias. – la supervisi\u00f3n del mercado sobre los bancos es especialmente importante para las reacciones de mercado a anuncios de pr\u00e9stamos en pa\u00edses con sistemas legales o mercados accionarios poco desarrollados, baja concentraci\u00f3n de la industria bancaria, o fuerte supervisi\u00f3n oficial sobre los bancos. por tanto, de esta tesis podemos extraer las siguientes conclusiones principales: (1) los bancos se comportan de forma similar a las empresas no financieras, ya que responden a los mismos problemas de agencia y tienen mecanismos de gobierno corporativo semejantes. (2) las regulaciones sobre restricciones de capital tienen un papel beneficioso en la obtenci\u00f3n de la eficiencia bancaria, tanto desde la perspectiva sist\u00e9mica del regulador, que busca la estabilidad financiera, como desde la perspectiva individual de los bancos, que buscan la mejora del resultado. (3) ocurren interacciones m\u00e1s complejas entre las regulaciones bancarias m\u00e1s all\u00e1 de las simples complementariedades defendidas por los proponentes de los tres pilares de basilea ii. (4) regulaciones que estimulan la supervisi\u00f3n externa del mercado sobre los bancos hacen m\u00e1s sensibles las reacciones en los precios de las acciones de los bancos ante cambios en la pol\u00edtica bancaria que supongan variaciones en el riesgo bancario. De esta forma, dichas regulaciones recompensan mediante ganancias de capital las buenas noticias relacionadas con la actividad crediticia de los bancos, e inducen, a trav\u00e9s de las reacciones en los precios de las acciones, a la realizaci\u00f3n de buenas pr\u00e1cticas crediticias.<\/p>\n

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Datos acad\u00e9micos de la tesis doctoral \u00abEmpirical essays on the interaction between regulation and corporate governance in the banking industry<\/strong>\u00ab<\/h3>\n
    \n
  • T\u00edtulo de la tesis:<\/strong>\u00a0 Empirical essays on the interaction between regulation and corporate governance in the banking industry <\/li>\n
  • Autor:<\/strong>\u00a0 Romulo De Magalhaes <\/li>\n
  • Universidad:<\/strong>\u00a0 Carlos III de Madrid<\/li>\n
  • Fecha de lectura de la tesis:<\/strong>\u00a0 08\/10\/2010<\/li>\n<\/ul>\n

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    Direcci\u00f3n y tribunal<\/h3>\n
      \n
    • Director de la tesis<\/strong>\n
        \n
      • Josep Tribo Gine<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n
      • Tribunal<\/strong>\n
          \n
        • Presidente del tribunal: vicente Salas fum\u00e1s <\/li>\n
        • marco Celentani (vocal)<\/li>\n
        • rafel Cresp\u00ed cladera (vocal)<\/li>\n
        • Miguel angel Garcia cestona (vocal)<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n

           <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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