{"id":110764,"date":"2011-06-09T00:00:00","date_gmt":"2011-06-09T00:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.deberes.net\/tesis\/sin-categoria\/el-efecto-industria-en-los-mercados-de-capitales-europeos\/"},"modified":"2011-06-09T00:00:00","modified_gmt":"2011-06-09T00:00:00","slug":"el-efecto-industria-en-los-mercados-de-capitales-europeos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.deberes.net\/tesis\/extremadura\/el-efecto-industria-en-los-mercados-de-capitales-europeos\/","title":{"rendered":"El efecto industria en los mercados de capitales europeos"},"content":{"rendered":"<h2>Tesis doctoral de <strong> Jos\u00e9 Luis Pereira Martins <\/strong><\/h2>\n<p>Compreender os diferentes factores que condicionam internacionalmente os mercados de capitais tem sido um dos temas centrais em finan\u00ed\u00a7as. As v\u00e1rias tentativas de identificar os referidos factores incluem modelos puramente estat\u00edsticos bem como modelos que especificam e testam \u00ed\u00a0 priori um conjunto de factores fundamentais ou carteiras. Esta tese engloba quatro ensaios que analisam tr\u00ed\u00aas dimens\u00ed\u00b5es distintas sobre a rela\u00ed\u00a7\u00ed\u00a3o existente entre a ind\u00fastria e o mercado de capitais, utilizando uma nova e abrangente base de dados, cobrindo os mais importantes mercados financeiros europeus (9 pa\u00edses com 11.164 empresas), agrupadas em 10 ind\u00fastrias (39 sectores industriais).   no primeiro ensaio, e considerando que v\u00e1rios estudos t\u00ed\u00aam postulado que os pre\u00ed\u00a7os s\u00ed\u00a3o condicionados por um factor global de mercado, acrescidos de um factor pa\u00eds e de um factor ind\u00fastria, este estudo analisa a influ\u00ed\u00aancia de tais efeitos (ind\u00fastria e pa\u00eds). Pretendemos evidenciar que a diversifica\u00ed\u00a7\u00ed\u00a3o industrial \u00e9 de fundamental relev\u00ed\u00a2ncia para a obten\u00ed\u00a7\u00ed\u00a3o de carteiras mais eficientes e que ignorar o mix industrial pode conduzir a uma perda importante dos benef\u00edcios da diversifica\u00ed\u00a7\u00ed\u00a3o.  no segundo ensaio, investigamos o impacto que a estrutura industrial de mercado tem sobre os pre\u00ed\u00a7os dos activos das empresas cotadas com base nos seus efeitos sobre os fluxos de caixa e sobre os lucros. Exploramos a rela\u00ed\u00a7\u00ed\u00a3o entre a concentra\u00ed\u00a7\u00ed\u00a3o industrial e a rendibilidade m\u00e9dia das ac\u00ed\u00a7\u00ed\u00b5es (sectores industriais) nos mercados bolsistas europeus. Combinando a efici\u00ed\u00aancia do mercado e a estrutura industrial do mercado, acreditamos que os efeitos positivos da estabilidade dos fluxos de caixa e um n\u00edvel superior de lucratividade nas ind\u00fastrias mais concentradas sobre a rendibilidade das ac\u00ed\u00a7\u00ed\u00b5es poder\u00ed\u00a3o ser mais elevados do que o efeito negativo da exist\u00ed\u00aancia de um menor distress-risk associado \u00ed\u00a0s referidas ac\u00ed\u00a7\u00ed\u00b5es.  no terceiro ensaio pretendemos obter uma melhor compreens\u00ed\u00a3o da rela\u00ed\u00a7\u00ed\u00a3o entre a volatilidade do mercado e a estrutura industrial. Para tal, este ensaio tem um duplo \u00ed\u00a2mbito. Em primeiro lugar, como temos assistido a evid\u00ed\u00aancias pouco consistentes sobre a rela\u00ed\u00a7\u00ed\u00a3o entre a concentra\u00ed\u00a7\u00ed\u00a3o industrial e a volatilidade do mercado, este estudo investiga essa rela\u00ed\u00a7\u00ed\u00a3o em s\u00e9rie temporal. Em segundo lugar, considerando que a diversifica\u00ed\u00a7\u00ed\u00a3o, um dos fundamentos da teoria moderna de carteiras, baseada na correla\u00ed\u00a7\u00ed\u00a3o entre activos, se tornou uma importante ferramenta em modelos de afecta\u00ed\u00a7\u00ed\u00a3o de recursos e de gest\u00ed\u00a3o do risco, investigamos a rela\u00ed\u00a7\u00ed\u00a3o entre as varia\u00ed\u00a7\u00ed\u00b5es da matriz de correla\u00ed\u00a7\u00ed\u00a3o de ac\u00ed\u00a7\u00ed\u00b5es e a volatilidade do mercado, aplicando a metodolog\u00eda apresentada por jacquier e marcus (2001) para os mercados mencionados acima.  finalmente, no ensaio quatro, e considerando que empresas com maior poder de mercado (mercados mais concentrados) t\u00ed\u00aam a capacidade para definir pre\u00ed\u00a7os nos seus mercados de produtos, resultando em cash flows mais est\u00e1veis, o que, por sua vez, faz com que os pre\u00ed\u00a7os das suas ac\u00ed\u00a7\u00ed\u00b5es sejam menos sens\u00edveis ao fluxo das ordens, pretendemos investigar se, consistente com a teoria, a liquidez aumenta com o poder de mercado porque este reduz a instabilidade da lucratividade.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<h3>Datos acad\u00e9micos de la tesis doctoral \u00ab<strong>El efecto industria en los mercados de capitales europeos<\/strong>\u00ab<\/h3>\n<ul>\n<li><strong>T\u00edtulo de la tesis:<\/strong>\u00a0 El efecto industria en los mercados de capitales europeos <\/li>\n<li><strong>Autor:<\/strong>\u00a0 Jos\u00e9 Luis Pereira Martins <\/li>\n<li><strong>Universidad:<\/strong>\u00a0 Extremadura<\/li>\n<li><strong>Fecha de lectura de la tesis:<\/strong>\u00a0 06\/09\/2011<\/li>\n<\/ul>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<h3>Direcci\u00f3n y tribunal<\/h3>\n<ul>\n<li><strong>Director de la tesis<\/strong>\n<ul>\n<li>Jos\u00e9 Luis Miralles Quiros<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<li><strong>Tribunal<\/strong>\n<ul>\n<li>Presidente del tribunal: fernando G\u00f3mez-bezares pascual <\/li>\n<li>Jos\u00e9 Luis Mart\u00edn mar\u00edn (vocal)<\/li>\n<li>amilcar joaquim Da concei\u00ed\u00a7\u00ed\u00a2o serr\u00ed\u00a2o (vocal)<\/li>\n<li>Juan Garc\u00eda boza (vocal)<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<p>&nbsp;<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Tesis doctoral de Jos\u00e9 Luis Pereira Martins Compreender os diferentes factores que condicionam internacionalmente os mercados de capitais tem sido 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