{"id":59689,"date":"2007-05-07T00:00:00","date_gmt":"2007-05-07T00:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.deberes.net\/tesis\/sin-categoria\/precios-y-volatilidad-en-el-mercado-espanol-de-opciones-sobre-renta-variable\/"},"modified":"2007-05-07T00:00:00","modified_gmt":"2007-05-07T00:00:00","slug":"precios-y-volatilidad-en-el-mercado-espanol-de-opciones-sobre-renta-variable","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.deberes.net\/tesis\/modelos-econometricos\/precios-y-volatilidad-en-el-mercado-espanol-de-opciones-sobre-renta-variable\/","title":{"rendered":"Precios y volatilidad en el mercado espa\u00f1ol de opciones sobre renta variable"},"content":{"rendered":"<h2>Tesis doctoral de <strong> Mar\u00eda  Teresa Gonzalez Perez <\/strong><\/h2>\n<p>En el primer cap\u00edtulo de esta tesis se estiman dieciocho medidas de volatilidad impl\u00edcita para el ibex-35 empleando distintas metodolog\u00edas de estimaci\u00f3n. Comparamos la capacidad de previsi\u00f3n de las medidas diarias de volatilidad impl\u00edcita estimadas con la que muestra un modelo determinista de volatilidad condicional garc(1,1). Para concluir, atendemos a la significatividad estad\u00edstica de las diferencias num\u00e9ricas entre funciones p\u00e9rdidas (sim\u00e9trica y asim\u00e9trica) que surgen de utilizar cada modelo de volatilidad. Utilizamos este criterio para generar un ranking de indicadores, atendiendo a su capacidad de previsi\u00f3n. Ad\u00edcionalmente, se eval\u00faa si el ranking se muestra sensible a: (i) la frecuencia empleada en el c\u00e1lculo de volatilidad realizada, (ii) el horizonte de previsi\u00f3n (consideramos h=22, 15, 10 y 5) y (iii) el periodo de tiempo (2001, 2002 o 2003). Como resultado, se propone una metodolog\u00eda de estimaci\u00f3n de indicadores de volatilidad impl\u00edcita, mediante la que se genera un menor error de previsi\u00f3n. Por \u00faltimo, puesto que las medidas de volatilidad se revelan predictores sesgados de la volatilidad realizada del ibex-35, se propone una metodolog\u00eda ex-ante y din\u00e1mica (de implementaci\u00f3n diaria) que permite corregir el sesgo sistem\u00e1tico de previsi\u00f3n presente en las medidas de volatilidad impl\u00edcita y condicional. en el segundo cap\u00edtulo de esta tesis se estudia el valor econ\u00f3mico de las medidas de volatilidad impl\u00edcita y condicional que generan mejores resultados en el primer cap\u00edtulo. Para ello se dise\u00f1a e implementa una estrategia especulativa en volatilidad, factible en un mercado de opciones con escasa liquidez, como lo es el mercado espa\u00f1ol de opciones. Para concluir consideramos: (i) la rentabilidad de la estrategia al utilizar cada medida de volatilidad, (ii) el n\u00famero de posiciones abiertas con cada medida de volatilidad, que se cierran generando un rendimiento m\u00ednimo fijado de antemano, y (iii) el n\u00famero de posiciones abiertas con cada medida de volatilidad, que de mantenerse hasta su vencimiento, generar\u00edan una rentabilidad positiva. Atender a cada uno de estos puntos nos permite conocer distintos aspectos relacionados con el valor econ\u00f3mico de cada medida de volatilidad impl\u00edcita y condicional. en el tercer y \u00faltimo cap\u00edtulo de esta tesis se estima un \u00edndice oficial de volatilidad para el mercado espa\u00f1ol, empleando una metodolog\u00eda de c\u00e1lculo model-free. Evaluamos su capacidad de previsi\u00f3n, su sesgadez predictiva, su capacidad para informar de la expectativa de volatilidad que genera el mercado en el periodo corriente, y finalmente, c\u00f3mo se relaciona con algunos de los principales \u00edndices de volatilidad internacionales, como el vix, el vdax-new, y el vsmi.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<h3>Datos acad\u00e9micos de la tesis doctoral \u00ab<strong>Precios y volatilidad en el mercado espa\u00f1ol de opciones sobre renta variable<\/strong>\u00ab<\/h3>\n<ul>\n<li><strong>T\u00edtulo de la tesis:<\/strong>\u00a0 Precios y volatilidad en el mercado espa\u00f1ol de opciones sobre renta variable <\/li>\n<li><strong>Autor:<\/strong>\u00a0 Mar\u00eda  Teresa Gonzalez Perez <\/li>\n<li><strong>Universidad:<\/strong>\u00a0 Complutense de Madrid<\/li>\n<li><strong>Fecha de lectura de la tesis:<\/strong>\u00a0 05\/07\/2007<\/li>\n<\/ul>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<h3>Direcci\u00f3n y tribunal<\/h3>\n<ul>\n<li><strong>Director de la tesis<\/strong>\n<ul>\n<li>Alfonso Novales Cinca<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<li><strong>Tribunal<\/strong>\n<ul>\n<li>Presidente del tribunal: Carlos Sebastian gascon <\/li>\n<li>gregorio Serna calvo (vocal)<\/li>\n<li>angel Leon valle (vocal)<\/li>\n<li>Rafael Santamaria aquilue (vocal)<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<p>&nbsp;<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Tesis doctoral de Mar\u00eda Teresa Gonzalez Perez En el primer cap\u00edtulo de esta tesis se estiman dieciocho medidas de volatilidad 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