{"id":65972,"date":"2008-04-07T00:00:00","date_gmt":"2008-04-07T00:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.deberes.net\/tesis\/sin-categoria\/market-risck-in-var-framewok-methodology-applications-and-dynamics\/"},"modified":"2008-04-07T00:00:00","modified_gmt":"2008-04-07T00:00:00","slug":"market-risck-in-var-framewok-methodology-applications-and-dynamics","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.deberes.net\/tesis\/modelos-econometricos\/market-risck-in-var-framewok-methodology-applications-and-dynamics\/","title":{"rendered":"Market risck in var framewok: methodology, applications and dynamics."},"content":{"rendered":"<h2>Tesis doctoral de <strong> Artur Tamazian Shamagian <\/strong><\/h2>\n<p>La marcada tendencia a la globalizaci\u00f3n que ha experimentado la econom\u00eda mundial en los \u00faltimos a\u00f1os ha generado cambios de suma importancia en los sistemas financieros. Esta transformaci\u00f3n se ha venido manifestando a trav\u00e9s de la mayor movilidad de los recursos financieros, el incremento en la volatilidad de los mismos y la creciente diversificaci\u00f3n de instrumentos financieros. Como consecuencia de estos cambios, los sectores que participan en el sistema financiero han experimentado una mayor exposici\u00f3n ante los riesgos generados por el mercado de capital. En particular, la transformaci\u00f3n experimentada por el sistema financiero ha ocasionado que las compa\u00f1\u00edas se encuentren expuestas a diferentes tipos de riesgos que pueden afectar sus operaciones y resultados. El conocer estos riesgos as\u00ed como el contar con elementos que permitan evaluar el posible impacto que pueden causar a la empresa es indispensable para prevenirlos o bien para tomar las medidas adecuadas para minimizar las p\u00e9rdidas potenciales.   as\u00ed, uno de los objetivos de esta tesis doctoral es el estudio de las interrelaciones existentes en la competitividad de las empresas que operan en la uni\u00f3n econ\u00f3mica monetaria, relacionadas con el aumento observado del riesgo de mercado, denominado value at risk (var), intermediado por las posibles turbulencias en los mercados cambiarios.  como conclusiones del primer objetivo planteado de nuestra tesis doctoral cabe destacar que, los mercados burs\u00e1tiles de la mayor\u00eda de los pa\u00edses miembros de la ume han registrado un aumento del riesgo de mercado despu\u00e9s de la introducci\u00f3n del euro.  Asimismo, demostramos que las fluctuaciones en los tipos de cambio afectan al riesgo de mercado causando cambios en los flujos de comercio internacional de los pa\u00edses a trav\u00e9s del an\u00e1lisis de nuestra proxy para la competitividad internacional de las econom\u00edas nacionales.  adem\u00e1s, se observa que la introducci\u00f3n de la divisa com\u00fan sincroniza el efecto de las variaciones en los tipos de cambio en la competitividad de todos los pa\u00edses miembros de la ume. De este modo, el aumento o reducci\u00f3n de los tipos de cambio \u00e2,\u00ac\/usd tiene un efecto similar (positivo o negativo) en la competitividad internacional de todos los pa\u00edses bajo consideraci\u00f3n.   finalmente, el estudio emp\u00edrico tambi\u00e9n muestra que debido a la integraci\u00f3n econ\u00f3mica de los pa\u00edses europeos, los cambios en la competitividad conjunta, son m\u00e1s significativos para explicar el riesgo de mercado en los diferentes pa\u00edses que los cambios en los niveles de competitividad individual. \t \tdada la importancia del var en el contexto de la competitividad europea y su problem\u00e1tica de estimaci\u00f3n, resulta inevitable preguntarse la eficiencia y eficacia del modelo de estimaci\u00f3n del riesgo de mercado. As\u00ed, a trav\u00e9s de la modelizaci\u00f3n de las duraciones condicionales entre cada evento, donde la rentabilidad negativa de una cartera supera el var calculado (lo denominamos como shocks), se propone un modelo alternativo de predicci\u00f3n de varianza condicional autoregresiva. hemos demostrado como el modelo propuesto  garch-sef  &#8211; para la estimaci\u00f3n de varianza condicional mejora los resultados estimados mediante el modelo convencional de garch(1,1) en el contexto de var.  La estimaci\u00f3n de la varianza se ha realizado sobre el \u00edndice djia abarca el per\u00edodo desde el 1962 al 2004. Para la estimaci\u00f3n de la varianza hemos considerado tres distribuciones diferentes (normal, t-student, ged). Tambi\u00e9n realizamos la estimaci\u00f3n mediante el modelo propuesto por jp morgan (riskmetricstm).  En todos los casos el modelo propuesto mejora sensiblemente los resultados obtenidos mediante el garch(1,1) convencional. Las comprobaciones se han realizado mediante la t\u00e9cnica de backtesting de kupiec (1995) y de acuerdo con la propuesta del comit\u00e9 de basilea.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<h3>Datos acad\u00e9micos de la tesis doctoral \u00ab<strong>Market risck in var framewok: methodology, applications and dynamics.<\/strong>\u00ab<\/h3>\n<ul>\n<li><strong>T\u00edtulo de la tesis:<\/strong>\u00a0 Market risck in var framewok: methodology, applications and dynamics. <\/li>\n<li><strong>Autor:<\/strong>\u00a0 Artur Tamazian Shamagian <\/li>\n<li><strong>Universidad:<\/strong>\u00a0 Santiago de compostela<\/li>\n<li><strong>Fecha de lectura de la tesis:<\/strong>\u00a0 04\/07\/2008<\/li>\n<\/ul>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<h3>Direcci\u00f3n y tribunal<\/h3>\n<ul>\n<li><strong>Director de la tesis<\/strong>\n<ul>\n<li>Jos\u00e9 Antonio Redondo Lopez<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<li><strong>Tribunal<\/strong>\n<ul>\n<li>Presidente del tribunal: haider Khan <\/li>\n<li>arturo Rodr\u00edguez castellanos (vocal)<\/li>\n<li>joao Verissimo lisboa (vocal)<\/li>\n<li>jerome Caby (vocal)<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<p>&nbsp;<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Tesis doctoral de Artur Tamazian Shamagian La marcada tendencia a la globalizaci\u00f3n que ha experimentado la econom\u00eda mundial en los 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