{"id":78295,"date":"2018-03-09T23:23:58","date_gmt":"2018-03-09T23:23:58","guid":{"rendered":""},"modified":"2018-03-09T23:23:58","modified_gmt":"2018-03-09T23:23:58","slug":"elaboracion-de-una-propuesta-eclectica-para-superar-las-discrepancias-en-la-rentabilidad-exigida-por-el-inversor-en-el-caso-espanol-segun-los-modelos-de-descuentos-de-dividendos-ddm-y-de-valoracion","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.deberes.net\/tesis\/ciencias-economicas\/elaboracion-de-una-propuesta-eclectica-para-superar-las-discrepancias-en-la-rentabilidad-exigida-por-el-inversor-en-el-caso-espanol-segun-los-modelos-de-descuentos-de-dividendos-ddm-y-de-valoracion\/","title":{"rendered":"Elaboraci\u00f3n de una propuesta ecl\u00e9ctica para superar las discrepancias en la rentabilidad exigida por el inversor en el caso espa\u00f1ol seg\u00fan los modelos de descuentos de dividendos (ddm) y de valoraci\u00f3n de activos (capm)"},"content":{"rendered":"<h2>Tesis doctoral de <strong>  Santos Arrarte Jos\u00e9 Antonio <\/strong><\/h2>\n<p>* la importancia del concepto de rentabilidad esperada radica en que es la base del criterio para la asignaci\u00f3n de recursos econ\u00f3micos a trav\u00e9s de los mercados de valores. La doctrina ha realizado numerosos estudios sobre la rentabilidad esperada \u00abex post\u00bb, pocos estudios con m\u00e9todo estad\u00edstico capm, y muy escasos estudios con m\u00e9todo fundamental pvm, sin que  conozcamos estudios comparativos de los tres m\u00e9todos.  para reflejar adecuadamente el estado de la cuesti\u00f3n de la rentabilidad esperada y de la prima de riesgo de las acciones hay que mencionar la cr\u00edtica general al modelo del mercado eficiente y dos problemas relacionados: las burbujas especulativas y la elevada prima de riesgo (o reducido tipo de inter\u00e9s libre de riesgo). Por tanto, en lo acad\u00e9mico, el estado de la cuesti\u00f3n dista de estar resuelto; es muy conveniente \u00e9sta puntualizaci\u00f3n, ya que la comparaci\u00f3n de las rentabilidades halladas respectivamente para el caso espa\u00f1ol siguiendo los tres m\u00e9todos (\u00abex post\u00bb, fundamental y estad\u00edstico) ofrece resultados divergentes de los que la teor\u00eda presupone. De la comprobaci\u00f3n de \u00e9sta divergencia entre realidad y teor\u00eda es de donde nace la propuesta de tesis ecl\u00e9ctica.  * el estudio consiste en la determinaci\u00f3n de la rentabilidad esperada y de la   prima de riesgo seg\u00fan cada uno de los tres m\u00e9todos para una muestra de los datos burs\u00e1tiles y contables consolidados de sociedades que re\u00fanan las condiciones siguientes: que hayan cotizado en la bolsa de Madrid durante el per\u00edodo 1990\/2003, que sean significativas por su actividad en el mercado, y que no hayan efectuado fusiones que puedan privar de continuidad a las series contables.  a tal efecto se han confeccionado y adaptado las series de datos contables y burs\u00e1tiles de la muestra, procedentes de las memorias sociales y de la bolsa de Madrid, as\u00ed como las series de rentabilidad libre de riesgo (tipos de inter\u00e9s a corto nominales, ticn y tipos de inter\u00e9s a<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<h3>Datos acad\u00e9micos de la tesis doctoral \u00ab<strong>Elaboraci\u00f3n de una propuesta ecl\u00e9ctica para superar las discrepancias en la rentabilidad exigida por el inversor en el caso espa\u00f1ol seg\u00fan los modelos de descuentos de dividendos (ddm) y de valoraci\u00f3n de activos (capm)<\/strong>\u00ab<\/h3>\n<ul>\n<li><strong>T\u00edtulo de la tesis:<\/strong>\u00a0 Elaboraci\u00f3n de una propuesta ecl\u00e9ctica para superar las discrepancias en la rentabilidad exigida por el inversor en el caso espa\u00f1ol seg\u00fan los modelos de descuentos de dividendos (ddm) y de valoraci\u00f3n de activos (capm) <\/li>\n<li><strong>Autor:<\/strong>\u00a0  Santos Arrarte Jos\u00e9 Antonio <\/li>\n<li><strong>Universidad:<\/strong>\u00a0 Pontificia comillas<\/li>\n<li><strong>Fecha de lectura de la tesis:<\/strong>\u00a0 18\/01\/2006<\/li>\n<\/ul>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<h3>Direcci\u00f3n y tribunal<\/h3>\n<ul>\n<li><strong>Director de la tesis<\/strong>\n<ul>\n<li>Cecilio Moral Bello<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<li><strong>Tribunal<\/strong>\n<ul>\n<li>Presidente del tribunal: Jos\u00e9 Luis Sanchez-fernandez valderrama <\/li>\n<li>Mar\u00eda  del carmen Norverto laborda (vocal)<\/li>\n<li>camilo Prado freire (vocal)<\/li>\n<li>m. esther Vaquero lafuente (vocal)<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<p>&nbsp;<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Tesis doctoral de Santos Arrarte Jos\u00e9 Antonio * la importancia del concepto de rentabilidad esperada radica en que es la [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"site-sidebar-layout":"default","site-content-layout":"","ast-site-content-layout":"","site-content-style":"default","site-sidebar-style":"default","ast-global-header-display":"","ast-banner-title-visibility":"","ast-main-header-display":"","ast-hfb-above-header-display":"","ast-hfb-below-header-display":"","ast-hfb-mobile-header-display":"","site-post-title":"","ast-breadcrumbs-content":"","ast-featured-img":"","footer-sml-layout":"","theme-transparent-header-meta":"","adv-header-id-meta":"","stick-header-meta":"","header-above-stick-meta":"","header-main-stick-meta":"","header-below-stick-meta":"","astra-migrate-meta-layouts":"default","ast-page-background-enabled":"default","ast-page-background-meta":{"desktop":{"background-color":"var(--ast-global-color-4)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center 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