{"id":97515,"date":"2018-03-11T10:18:03","date_gmt":"2018-03-11T10:18:03","guid":{"rendered":"https:\/\/www.deberes.net\/tesis\/sin-categoria\/la-financiacion-de-la-pyme-en-mexico-situacion-actual-y-retos-evidencia-empa%c2%adrica\/"},"modified":"2018-03-11T10:18:03","modified_gmt":"2018-03-11T10:18:03","slug":"la-financiacion-de-la-pyme-en-mexico-situacion-actual-y-retos-evidencia-empa%c2%adrica","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.deberes.net\/tesis\/organizacion-y-gestion-de-empresas\/la-financiacion-de-la-pyme-en-mexico-situacion-actual-y-retos-evidencia-empa%c2%adrica\/","title":{"rendered":"La financiaci\u00f3n de la pyme en m\u00e9xico, situaci\u00f3n actual y retos: evidencia emp\u00edrica"},"content":{"rendered":"<h2>Tesis doctoral de <strong> Alicia G\u00f3mez Mart\u00ednez <\/strong><\/h2>\n<p>Los cambios en los mercados nacionales e internacionales, debidos en su mayor\u00eda a la globalizaci\u00f3n, marcan nuevas formas de producir y comercializar los productos, y plantean retos a las empresas respecto a la innovaci\u00f3n, la competitividad y el empleo. La peque\u00f1a y mediana empresa (pyme) tiene un destacado papel a nivel mundial, regional y local, debido a su capacidad de generar empleos y riqueza.  la clasificaci\u00f3n de pyme entre los pa\u00edses es muy heterog\u00e9nea y puede medirse por n\u00famero de empleados, ventas o inversiones. Sin embargo, el factor m\u00e1s utilizado en la medici\u00f3n es el n\u00famero de trabajadores. En am\u00e9rica latina, se emplean diversos criterios donde se considera a una empresa pyme hasta 250 o 500 empleados. (Guaipat\u00edn, 2003; ayyagari, beck, y demirg\u00ed\u00bcc-kunt, 2007). La pyme en m\u00e9xico, se clasifica por el n\u00famero de trabajadores y el sector en el que operan, y representan m\u00e1s del 99% de los establecimientos . La pyme industrial mexicana se sit\u00faa entre 11 trabajadores y hasta 250, genera el 30% del total de personal empleado y aporta el 43% del producto interno bruto (pib) del pa\u00eds (inegi, 2004).   actualmente, el panorama industrial en m\u00e9xico est\u00e1 formado por empresas de todos los tama\u00f1os. Las grandes empresas (con m\u00e1s de 250 trabajadores) se encuentran inmersas en la globalizaci\u00f3n, orientadas al mercado internacional, cotizan en el mercado de valores y obtienen financiaci\u00f3n tanto de entidades financieras como del mercado burs\u00e1til, incluyendo los internacionales. Las empresas medianas est\u00e1n orientadas al mercado nacional y requieren financiaci\u00f3n de la banca comercial. Un gran n\u00famero de empresas micro y peque\u00f1as est\u00e1n orientadas al mercado regional y local, y sufren restricciones para acceder al cr\u00e9dito. Una considerable cantidad de unidades de producci\u00f3n, se encuentran en la econom\u00eda informal (inegi, 2004; garrido, 2005).  el financiamiento bancario ha desempe\u00f1ado un importante papel en el desarrollo econ\u00f3mico del pa\u00eds. El apoyo de la banca comercial y de la banca de desarrollo desde los a\u00f1os 40 hasta los a\u00f1os 70 fue fundamental para el desarrollo del aparato productivo. Sin embargo, a partir de la nacionalizaci\u00f3n de la banca en 1982, la situaci\u00f3n cambi\u00f3 y no se recuper\u00f3 cuando los bancos se privatizaron nuevamente, y menos a\u00fan desde la crisis del 94. A m\u00e1s de una d\u00e9cada de la salvaci\u00f3n de los bancos por el gobierno, el panorama a\u00fan no es todo lo alentador que se esperaba, a pesar de que el sistema financiero es rentable y, se encuentra bien supervisado, no hay todo el apoyo a las actividades productivas que el pa\u00eds requiere, favoreciendo esto a la p\u00e9rdida de competitividad de la industria mexicana. Al analizar el grado de financiaci\u00f3n bancaria, durante el per\u00edodo de 1998-2003, podemos comprobar que fundamentalmente se ha dirigido hacia la gran empresa. Tan solo el 20% de la financiaci\u00f3n bancaria, se dirigi\u00f3 a la pyme. Adicionalmente, los recursos se utilizaron para capital de trabajo, lo que implica, que las empresas no obtuvieron suficientes fondos para invertir (de mar\u00eda, 2002; dussel, 2004; cordera, 2006).  la investigaci\u00f3n, se ha estructurado de la siguiente manera: en primer lugar se encuentra una introducci\u00f3n que sirve de planteamiento del tema, enseguida el cuerpo del trabajo se presenta en tres cap\u00edtulos, el primero se denomina: la financiaci\u00f3n de la pyme en m\u00e9xico: un estudio emp\u00edrico, y tiene como objetivo conocer las preferencias de la pyme al elegir las fuentes y medios de financiaci\u00f3n. Las preguntas de investigaci\u00f3n que plantea el cap\u00edtulo son: \u00c2\u00bfqu\u00e9 fuentes de financiaci\u00f3n utiliza la pyme en m\u00e9xico con mayor frecuencia? \u00c2\u00bfcu\u00e1les son los principales problemas econ\u00f3micos a los que se enfrentan estas empresas? \u00c2\u00bfse puede explicar el comportamiento de la pyme en m\u00e9xico mediante la teor\u00eda de la jerarqu\u00eda? Esta investigaci\u00f3n, se desarrolla en el marco de las principales teor\u00edas estudiadas en las finanzas corporativas. En primer lugar, la teor\u00eda de la estructura de capital \u00f3ptima (modigliani y miller, 1958) indica que, al requerir financiaci\u00f3n, las empresas buscar\u00e1n su nivel de endeudamiento \u00f3ptimo, prefiriendo pagar deuda con coste a emitir acciones. En segundo lugar la teor\u00eda de la jerarqu\u00eda (pecking order theory) (donaldson, 1961; myers y majluf, 1984), se\u00f1ala un orden de preferencia de las empresas a la hora de buscar financiaci\u00f3n. Es decir, en primera instancia se financian mediante recursos propios, como beneficios retenidos y las aportaciones de los propietarios. En caso de requerir fondos extras, recurrir\u00e1n a pr\u00e9stamos bancarios y preferir\u00e1n en \u00faltimo lugar a la emisi\u00f3n de acciones.   en el segundo cap\u00edtulo llamado, obst\u00e1culos a la financiaci\u00f3n bancaria de la pyme: una aproximaci\u00f3n emp\u00edrica, se aborda el segundo objetivo planteado mediante el estudio de las restricciones que enfrenta la pyme al solicitar financiaci\u00f3n ante las entidades financieras. Las preguntas de investigaci\u00f3n planteadas son: \u00c2\u00bfcu\u00e1les son las restricciones al acceso de financiaci\u00f3n bancaria que enfrenta la pyme? \u00c2\u00bfqu\u00e9 tipo de garant\u00edas les solicitan a las peque\u00f1as empresas las entidades financieras? \u00c2\u00bfexiste racionamiento de cr\u00e9dito en m\u00e9xico hacia la pyme? Esta investigaci\u00f3n, se enmarca en la teor\u00eda del racionamiento de cr\u00e9dito (stiglitz y weiss, 1981) que subraya, que las entidades financieras limitan los pr\u00e9stamos que otorgan, mediante altas tasas de inter\u00e9s y cl\u00e1usulas duras de los contratos. Debido a que las entidades financieras necesitan distinguir entre la buena de la mala capacidad crediticia de un prestatario, es com\u00fan que se negocie un contrato de cr\u00e9dito que establezca condiciones para asegurar el retorno de la inversi\u00f3n (akerlof, 1970). Esto provoca lo establecido en la teor\u00eda de la agencia (jensen y meckling, 1976): altos costes de transacci\u00f3n, da\u00f1o moral y selecci\u00f3n adversa, causados tambi\u00e9n por informaci\u00f3n asim\u00e9trica. Dichos factores influyen en la negociaci\u00f3n de contratos entre peque\u00f1as empresas y prestamistas externos. Monitorear la informaci\u00f3n de la pyme es muy caro, ya que este tipo de compa\u00f1\u00edas no requiere publicitar los resultados de su desempe\u00f1o. Utilizando este marco te\u00f3rico, se se\u00f1alan la serie de restricciones que enfrenta la pyme para el acceso a la financiaci\u00f3n.   el tercer cap\u00edtulo, busca conocer los factores no financieros y financieros que valoran las entidades financieras, para aprobar un cr\u00e9dito a la pyme. La pregunta de investigaci\u00f3n planteada es: \u00c2\u00bfqu\u00e9 elementos cualitativos y cuantitativos toman en cuenta las entidades financieras para valorar la aprobaci\u00f3n de un cr\u00e9dito de una pyme? Este estudio, se enmarca en la teor\u00eda de la intermediaci\u00f3n que se\u00f1ala el importante papel que tienen las entidades financieras como prestadores de recursos a los empresarios. Los principales exponentes de dicha teor\u00eda (leland y pyle, 1977; diamond, 1984), destacan la importancia de la recopilaci\u00f3n y monitoreo de la informaci\u00f3n de las empresas por parte de las entidades financieras, disminuyendo as\u00ed el grado de informaci\u00f3n asim\u00e9trica en los mercados financieros. Tradicionalmente, se han empleado factores cuantitativos (informaci\u00f3n dura) para valorar la capacidad de cr\u00e9dito de la pyme. Al emplear factores no financieros (informaci\u00f3n suave) se tendr\u00e1 una mejor visi\u00f3n de la capacidad de pago de las empresas. Sin embargo, la informaci\u00f3n suave es dif\u00edcil de medir (grunert, norden, y weber, 2005). Por otro lado, la literatura reconoce que las oficinas de cr\u00e9dito de los bancos concentran informaci\u00f3n valiosa de los prestatarios, lo que representa una ventaja para la entidad financiera (sharpe, 1990; berger y udell, 1995, 1998; boot, 2000; berger y udell, 2002). este trabajo est\u00e1 formado por tres estudios emp\u00edricos, por ser de tipo exploratorio solo manej\u00f3 hip\u00f3tesis en el segundo cap\u00edtulo. En el primero estudio, para responder a los planteamientos de las preguntas de investigaci\u00f3n, buscando conocer las fuentes de financiaci\u00f3n que prefiere la pyme para llevar a cabo sus proyectos de inversi\u00f3n, tanto de activos circulantes como de activos fijos. Se ha desarrollado un estudio de campo con 136 empresas manufactureras del municipio de puebla, m\u00e9xico. La informaci\u00f3n se obtuvo empleando el m\u00e9todo de encuesta, a trav\u00e9s de la aplicaci\u00f3n de un cuestionario personal dirigido al propietario-administrador de la empresa. En el segundo estudio emp\u00edrico, para analizar las restricciones al acceso al financiamiento que enfrenta la pyme, se realiz\u00f3 un estudio emp\u00edrico de corte transversal con 128 empresas manufactureras del municipio de puebla, m\u00e9xico. Las hip\u00f3tesis a contrastar fueron: hip\u00f3tesis1: existe una relaci\u00f3n positiva entre el tama\u00f1o y la edad de la pyme y el acceso a la financiaci\u00f3n bancaria.  hip\u00f3tesis2: existe una relaci\u00f3n positiva entre la cantidad de informaci\u00f3n que presenta la pyme ante las entidades financieras y la aprobaci\u00f3n de un cr\u00e9dito bancario. hip\u00f3tesis3: existe una positiva relaci\u00f3n entre el aumento de garant\u00edas que exigen las entidades financieras a la pyme y la aprobaci\u00f3n de un cr\u00e9dito.  empleando para la obtenci\u00f3n de la informaci\u00f3n la t\u00e9cnica de encuestas, utilizando como soporte un cuestionario personal dirigido al gerente-propietario de la empresa. Los primeros dos cap\u00edtulos destacan las opiniones emitidas por los empresarios, sobre modalidades de financiamiento y las restricciones que enfrentan al solicitar un cr\u00e9dito. El tercer cap\u00edtulo analiza el punto de vista de las entidades financieras, mediante un estudio emp\u00edrico de 25 entidades financieras mexicanas que otorgan cr\u00e9ditos a la pyme con fondos p\u00fablicos y privados; supervisadas por la comisi\u00f3n nacional bancaria y de valores (cnvb) . Donde se se\u00f1alan los factores cualitativos y cuantitativos, que las entidades financieras valoran como m\u00e1s importantes para aprobar financiamiento a la pyme. La recolecci\u00f3n de la informaci\u00f3n se realiz\u00f3 mediante un cuestionario personal dirigido al ejecutivo de cr\u00e9dito de cada entidad financiera. Mediante la aplicaci\u00f3n de an\u00e1lisis estad\u00edstico univariante y multivariante se obtuvieron resultados importantes para conocer aspectos fundamentales sobre el financiamiento a la pyme en m\u00e9xico. los hallazgos obtenidos m\u00e1s relevantes del primer cap\u00edtulo son: \u00c2\u00bf\teste estudio corrobora que entre los principales problemas econ\u00f3micos que enfrenta la pyme, se encuentra en primer lugar el financiamiento.  \u00c2\u00bf\tse destaca que para financiarse, la pyme emplea en primer lugar los beneficios retenidos y nuevas aportaciones de los accionistas, dejando en tercer lugar a la financiaci\u00f3n bancaria. Dicha situaci\u00f3n se acent\u00faa en las empresas de menor tama\u00f1o que prefieren emplear la autofinanciaci\u00f3n. Por lo que se cumple de una manera parcial la teor\u00eda de la jerarqu\u00eda (donaldson, 1961; myers y majluf, 1984), en m\u00e9xico. \u00c2\u00bf\tla pyme emplea como modalidad de financiaci\u00f3n del activo circulante en primer lugar recursos propios y de accionistas y en segundo lugar el aplazamiento de pago a proveedores. El cr\u00e9dito bancario, pagar\u00e9s y factoraje son figuras apenas utilizadas. lo anterior se\u00f1ala que la financiaci\u00f3n bancaria existente en m\u00e9xico, no es adecuada a las necesidades de la pyme industrial mexicana. Esto coincide con estudios previos, que subrayan que la banca ha mostrado poco inter\u00e9s por resolver esta situaci\u00f3n, argumentando la falta de historial y garant\u00edas de las empresas, ya que considera a la pyme un cliente con mucho riesgo. Por el lado de los empresarios, no disponen de la informaci\u00f3n adecuada sobre los cr\u00e9ditos existentes, la cantidad de tr\u00e1mites que deben hacer es excesiva. Ambas situaciones hacen que las empresas abandonen el intento, adem\u00e1s del desconocimiento de los programas de apoyo del gobierno (cipi et al., 2003; calva et al., 2006; cce, 2008). en el segundo cap\u00edtulo, los resultados se\u00f1alan a las siguientes restricciones financieras como m\u00e1s relevantes:  o\tlas altas tasas de inter\u00e9s que oscilan entre 10% de tasa preferencial y 20% de tasa normal, son el principal obst\u00e1culo a la hora de solicitar financiamiento. \u00c2\u00bf\tson las empresas maduras y de mayor tama\u00f1o (medianas, medida por el n\u00famero de empleados) las que obtienen con mayor facilidad un cr\u00e9dito. o\tlas entidades financieras le solicitan a la pyme garant\u00edas de tipo hipotecarias y un aval que disponga de solvencia econ\u00f3mica, para obtener un cr\u00e9dito bancario. \u00c2\u00bf\tde acuerdo con la teor\u00eda de racionamiento de cr\u00e9dito, la pyme industrial mexicana est\u00e1 racionada en el cr\u00e9dito, debido a que las entidades financieras le niegan la financiaci\u00f3n, en raz\u00f3n de su tama\u00f1o. \u00c2\u00bf\tacorde con la teor\u00eda de la agencia, los costes de transacci\u00f3n que le son cobrados a la pyme, son mayores debido a la opacidad de su informaci\u00f3n. los hallazgos anteriores, coinciden con el estudio realizado por la canacintra, sobre la situaci\u00f3n de las pyme manufactureras en m\u00e9xico. En dicho estudio, se se\u00f1ala que es agobiante la cantidad de tr\u00e1mites que deben realizar los empresarios para solicitar financiaci\u00f3n. Debido a esto, cuando se recibe el cr\u00e9dito (si se recibe), ya ha perdido la utilidad perseguida. De la misma forma, los hallazgos de este cap\u00edtulo dan soporte a la hip\u00f3tesis n\u00famero uno planteada, sobre la influencia de la edad y el tama\u00f1o de la empresa en el acceso a la financiaci\u00f3n, ya que son las empresas maduras y de mayor tama\u00f1o (medianas, medida por el n\u00famero de empleados) las que logran el acceso al financiamiento. Estos resultados corroboran los estudios emp\u00edricos previos, donde se se\u00f1ala al tama\u00f1o de las empresas como una restricci\u00f3n importante para acceder al cr\u00e9dito bancario (berger y udell, 1995, 1998; l\u00f3pez gracia y aybar-arias, 2000; beck y demirg\u00ed\u00bcc-kunt, 2006; cee; 2008). Las hip\u00f3tesis dos y tres no se validaron. en el tercer cap\u00edtulo, los factores no financieros valorados como m\u00e1s importantes para las entidades financieras a la hora de aprobar un cr\u00e9dito a la pyme son: \u00c2\u00bf\tdel perfil del empresario, los factores no financieros m\u00e1s importantes para las entidades financieras son: la honestidad e integridad y el conocimiento del sector. \u00c2\u00bf\tsobre la valoraci\u00f3n del producto o servicio de la empresa, se se\u00f1ala, el contar con una buena cartera de clientes y un producto aceptado en el mercado.  \u00c2\u00bf\tacerca de la estrategia y organizaci\u00f3n de la empresa, lo m\u00e1s importante es tener una impresi\u00f3n favorable en la visita que las entidades financieras hacen a la ubicaci\u00f3n de la empresa.  \u00c2\u00bf\tpor lo que se refiere a la valoraci\u00f3n de la informaci\u00f3n contable, lo vital es que la pyme no aparezca en el bur\u00f3 de cr\u00e9dito. \u00c2\u00bf\tlos hallazgos de este cap\u00edtulo, dan soporte a la teor\u00eda de la intermediaci\u00f3n, al se\u00f1alar la importancia de la recopilaci\u00f3n y monitoreo de informaci\u00f3n de la pyme, por parte de las entidades financieras. los resultados anteriores, coinciden con estudios emp\u00edricos previos sobre el uso de ratings internos de las entidades financieras basados en factores cualitativos del emprendedor y la empresa, para decidir el otorgar un cr\u00e9dito a la pyme (berger y udell, 2002; grunert, norden y weber, 2005). Por tanto, el empleo de informaci\u00f3n cualitativa, sumada a la informaci\u00f3n contable que de forma tradicional emplean las entidades financieras, puede reportar utilidad tanto a prestamistas como prestatarios para hacer una evaluaci\u00f3n m\u00e1s acertada de la capacidad de cr\u00e9dito de la pyme, disminuyendo la posibilidad de selecci\u00f3n adversa y el da\u00f1o moral.  las limitaciones del estudio, que dan pauta a futuras l\u00edneas de investigaci\u00f3n son en relaci\u00f3n a que el trabajo se realiz\u00f3 exclusivamente en el municipio de puebla, m\u00e9xico. Sin embargo, la continuaci\u00f3n de los dos primeros estudios con pyme del resto del pa\u00eds y, otros sectores permitir\u00eda poder generalizar los resultados. Adem\u00e1s, esta investigaci\u00f3n es de corte transversal, realizar investigaciones de tipo longitudinal, dar\u00eda mayor soporte a los hallazgos de esta tesis.   a manera de corolario, se puede mencionar que la financiaci\u00f3n es el elemento que puede potenciar el desarrollo de la pyme mexicana. Debido a que dichas empresas son afectadas por imperfecciones de los mercados financieros, les es dif\u00edcil obtener financiaci\u00f3n (beck y demirg\u00ed\u00bcc-kunt, 2003, 2006). Sin embargo, es de vital importancia dotar a la pyme de los recursos necesarios para incrementar su competitividad. Todo lo anterior, compromete a los funcionarios responsables de dependencias de gobierno que las apoyan y ejecutivos de entidades financieras, a proponer instrumentos financieros novedosos que posibiliten el acceso a la financiaci\u00f3n de la pyme.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<h3>Datos acad\u00e9micos de la tesis doctoral \u00ab<strong>La financiaci\u00f3n de la pyme en m\u00e9xico, situaci\u00f3n actual y retos: evidencia emp\u00edrica<\/strong>\u00ab<\/h3>\n<ul>\n<li><strong>T\u00edtulo de la tesis:<\/strong>\u00a0 La financiaci\u00f3n de la pyme en m\u00e9xico, situaci\u00f3n actual y retos: evidencia emp\u00edrica <\/li>\n<li><strong>Autor:<\/strong>\u00a0 Alicia G\u00f3mez Mart\u00ednez <\/li>\n<li><strong>Universidad:<\/strong>\u00a0 Cantabria<\/li>\n<li><strong>Fecha de lectura de la tesis:<\/strong>\u00a0 27\/11\/2009<\/li>\n<\/ul>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<h3>Direcci\u00f3n y tribunal<\/h3>\n<ul>\n<li><strong>Director de la tesis<\/strong>\n<ul>\n<li>Domingo Garc\u00eda P\u00e9rez De Lema<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<li><strong>Tribunal<\/strong>\n<ul>\n<li>Presidente del tribunal: lazaro Rodriguez ariza <\/li>\n<li>antonia Madrid guijarro (vocal)<\/li>\n<li>regino Banegas ochovo (vocal)<\/li>\n<li>Francisco Javier Martinez garcia (vocal)<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<p>&nbsp;<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Tesis doctoral de Alicia G\u00f3mez Mart\u00ednez Los cambios en los mercados nacionales e internacionales, debidos en su mayor\u00eda a la [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"site-sidebar-layout":"default","site-content-layout":"","ast-site-content-layout":"","site-content-style":"default","site-sidebar-style":"default","ast-global-header-display":"","ast-banner-title-visibility":"","ast-main-header-display":"","ast-hfb-above-header-display":"","ast-hfb-below-header-display":"","ast-hfb-mobile-header-display":"","site-post-title":"","ast-breadcrumbs-content":"","ast-featured-img":"","footer-sml-layout":"","theme-transparent-header-meta":"","adv-header-id-meta":"","stick-header-meta":"","header-above-stick-meta":"","header-main-stick-meta":"","header-below-stick-meta":"","astra-migrate-meta-layouts":"default","ast-page-background-enabled":"default","ast-page-background-meta":{"desktop":{"background-color":"var(--ast-global-color-4)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-gradient":""},"tablet":{"background-color":"","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-gradient":""},"mobile":{"background-color":"","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-gradient":""}},"ast-content-background-meta":{"desktop":{"background-color":"var(--ast-global-color-5)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-gradient":""},"tablet":{"background-color":"var(--ast-global-color-5)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-gradient":""},"mobile":{"background-color":"var(--ast-global-color-5)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-gradient":""}},"footnotes":""},"categories":[10518,1697,1302],"tags":[199778,84478,46376,140408,10814,45916],"class_list":["post-97515","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-cantabria","category-contabilidad-economica","category-organizacion-y-gestion-de-empresas","tag-alicia-gomez-Martinez","tag-antonia-madrid-guijarro","tag-domingo-garcia-perez-de-lema","tag-francisco-javier-Martinez-garcia","tag-lazaro-rodriguez-ariza","tag-regino-banegas-ochovo"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.deberes.net\/tesis\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/97515","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.deberes.net\/tesis\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.deberes.net\/tesis\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.deberes.net\/tesis\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.deberes.net\/tesis\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=97515"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.deberes.net\/tesis\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/97515\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.deberes.net\/tesis\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=97515"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.deberes.net\/tesis\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=97515"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.deberes.net\/tesis\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=97515"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}