Tesis doctoral de Alessandro Secchi
El objectivo de la tesis es el estudio de los mecanismos de propagación de la política monetaria a la economía real y, en particular, ofrecer una evidencia empírica en favor del supuesto que se basa en el hecho de que empresas con características diferentes puedan reaccionar a cambios de politica monetaria de formas heterogéneas. en la introducción se muestra la existencia de diferencias importantes en las estructuras de balance de empresas manufactureras de diferentes medidas y de diferentes paises europeos y en las formas en la cual las mismas estructuras se modifican en consecuencia de las fluctuaciones de la actividad económica. en el segundo capítulo se analiza cómo diferentes estructuras de balance podrían ser la causa de diferentes respuestas de las empresas ante variaciones de la política monetaria. En particular este capítulo ofrece evidencia sobra la existencia de un mecanismo de propagacíon de la política monetaria, conocido con el nombre de «cost-channel», que está basado en la idea de que los gastos por intereses afectan a los costes marginales de la empresa. segundo este canal de transmisión, las variaciones de los tipos de interés afectan al coste de las existencias de las empresas y, en consecuencia, al coste de venta del producto final. A través de este mecanismo, es posible explicar el tamaño de los efectos reales de la politica monetaria y, al mismo tiempo, la evidencia que, en el corto plazo, una subida de los tipos de interés tiene un efecto positivo sobra los precios (el «price puzzle»). los resultados de este capítulo han sido obtenido utilizando una base de datos que incluye información a nivel individual sobre los precios de venta y los tipos de interés pagados sobre la deuda por 2000 empresas italiana a lo largo de 14 años. en gran parte de los estudios que analizan los efectos heterogéneos de la política monetaria sobre el sector productivo se supone que las respuestas de las emp
Datos académicos de la tesis doctoral «Heterogeneous effects of monetary policy«
- Título de la tesis: Heterogeneous effects of monetary policy
- Autor: Alessandro Secchi
- Universidad: Pompeu fabra
- Fecha de lectura de la tesis: 01/07/2005
Dirección y tribunal
- Director de la tesis
- Fabio Canova
- Tribunal
- Presidente del tribunal: carlo Favero
- gabriel Pérez quirós (vocal)
- michael Ehrmann (vocal)
- lucrezia Reichlin (vocal)