Tesis doctoral de Gregorio Serna Calvo
La tesis comienza analizando los determinantes de la «sonrisa de volatilidad» en el mercado de opciones sobre el indice ibex-35,obteniendose evidencia de causalidad lineal en el sentido de granger de los costes de transacción, representados por el diferencial «bid-ask» relativo, ala forma de la sonrisa. a continuación, se propone un modelo de black-scholes ampliando donde la volatilidad depende del precio de ejercicio y del diferencial «bid-ask» relativo, obteniendose que dicho modelo no mejora el comportamiento fuera de muestra del modelo de black-scholes (1973). por último, se analiza el contenido informativo de los coeficientes de volatilidad, asimetria y curtosis implicitos en la formula propuesta por corrado-su (1996), obteniendose que la volatilidad implícita contiene información sobre la volatilidad futura del subyacente, aunque es sesgada e ineficiente. Por su parte, los coeficientes de asimetria y curtosis implicitos no parecen contener información sobre la asimetria y curtosis realizadas, respectivamente.
Datos académicos de la tesis doctoral «Ensayos sobre la sonrisa de volatilidad en mercados de opciones«
- Título de la tesis: Ensayos sobre la sonrisa de volatilidad en mercados de opciones
- Autor: Gregorio Serna Calvo
- Universidad: Carlos III de Madrid
- Fecha de lectura de la tesis: 14/07/2000
Dirección y tribunal
- Director de la tesis
- Juan Ignacio Peña Sánchez De Rivera
- Tribunal
- Presidente del tribunal: alejandro Balbas de la corte
- Manuel Campa jose (vocal)
- Francisco Javier Fernandez navas (vocal)
- angel Leon valle (vocal)
